서울 vs 지방의 리츠(REITs) 시장 비교
서울 vs 지방의 리츠(REITs) 시장 비교
최근 부동산 직접 투자가 어려워진 상황에서, *리츠(REITs: 부동산투자회사)*는 소액으로 간접 부동산 투자가 가능한 대안으로 떠오르고 있습니다.
2020년대 들어 코로나19, 금리 급등기, 부동산 경기 둔화 등을 겪으며 한때 주춤했던 리츠 시장은, 최근 기준금리 인하 전망과 함께 다시 주목받고 있습니다.
특히 서울과 지방 간의 리츠 투자 흐름은 지역 경제, 인구, 기업 입지, 부동산 가치에 따라 확연한 차이를 보입니다.
이 글에서는 서울과 지방의 리츠 시장을 비교·분석하며, 투자자 관점에서 어떤 전략이 유리한지 살펴보겠습니다.
1️⃣ 리츠란 무엇인가?
리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모아 오피스, 상업시설, 물류센터, 주거시설 등에 투자하고, 그 임대수익 및 시세차익을 배당하는 구조입니다.
주식시장에 상장된 공모 리츠와 비상장으로 운영되는 사모 리츠로 구분되며, 상장 리츠는 개인 투자자도 쉽게 참여할 수 있습니다.
2️⃣ 서울 리츠 시장의 특징
✅ 자산 구조
서울 리츠는 프라임급 오피스와 대형 상업시설에 집중되어 있습니다.
강남, 여의도, 광화문 등 핵심 업무지구에 위치한 자산은 공실률이 낮고 임대료도 높아 수익의 안정성이 뛰어납니다.
💡 대표 리츠
- 롯데리츠: 서울 중심 롯데백화점 및 롯데마트 보유
- 미래에셋맵스리츠: 강남권 오피스 위주
- NH프라임리츠: 여의도·역삼 등 프라임 오피스 보유
📊 수익성과 리스크
서울 리츠는 배당 수익률이 연 4~5% 수준으로 안정적이며,
임대 수요가 꾸준해 자산가치 하락 위험이 낮습니다.
다만, 진입장벽이 높고 초기 투자금 대비 수익률이 제한적일 수 있습니다.
3️⃣ 지방 리츠 시장의 특징
✅ 자산 구조
지방 리츠는 물류센터, 리테일(상가), 호텔, 주거시설 등 다양한 포트폴리오를 구성합니다.
부산, 대전, 대구, 창원, 광주 등 주요 지방도시에 위치한 자산이 많으며,
관광·산업단지 수요에 따라 수익 변동성이 존재합니다.
💡 대표 리츠
- 이지스레지던스리츠: 부산·경기권 주거자산 위주
- NH올원리츠: 지방 물류센터·임대용 부동산 포함
- 마스턴프리미어리츠: 대구·광주 상업시설 집중
📊 수익성과 리스크
지방 리츠는 수익률이 서울보다 높은 대신, 공실률 변동성이 큽니다.
경기 민감도가 높아 리스크가 동반되지만, 저평가 자산 투자 시 고수익도 기대할 수 있습니다.
4️⃣ 서울 vs 지방 리츠 시장 비교표
| 자산 유형 | 프라임 오피스, 상업시설 | 물류센터, 리테일, 호텔 |
| 수익률 | 연 4~5% | 연 6~8% |
| 자산가치 안정성 | 매우 높음 | 중간 |
| 공실률 | 낮음 | 지역 따라 변동 |
| 투자 리스크 | 낮음 | 중~높음 |
| 거래 유동성 | 높음 (상장多) | 낮음 (사모多) |
5️⃣ 투자자 관점의 선택 전략
| 안정형 투자자 | 서울 리츠 중심 | 배당 안정성, 리스크 적음 |
| 수익형 투자자 | 지방 리츠 포트폴리오 | 수익률 우위, 고위험·고수익 구조 |
| 분산 투자자 | 서울+지방 혼합 | 지역별 리스크 분산, 전략적 분할 |
서울 리츠는 예측 가능성과 브랜드 신뢰성이 높아 보수적인 투자자에게 적합하며,
지방 리츠는 정책 호재나 지역 개발 이슈에 따른 탄력적 수익 구조를 노리는 전략적 투자자에게 유리합니다.
6️⃣ 최근 시장 변화와 전망
- 기준금리 인하 시그널로 리츠 시장에 자금 유입 재개
- GTX 개통 예정 지역이나 지방 산업단지 중심으로 신규 리츠 출시 활발
- ESG(친환경 건축물, 사회적 리츠) 트렌드 강화 → 신성장형 리츠 상품 주목
- 서울은 안정·지방은 변동성+성장성 구조가 당분간 지속될 전망
✅ 결론
서울과 지방의 리츠 시장은 단순한 지역 차이를 넘어,
리스크 감내 수준, 기대 수익률, 자산가치 안정성, 성장성에 따라 뚜렷한 투자 특성이 나타납니다.
- 서울 리츠는 안정적 배당과 낮은 리스크를 원하는 장기 투자자에게 적합
- 지방 리츠는 수익률을 중시하되, 지역 개발 흐름과 공실률 변동에 주의할 수 있는 투자자에게 기회 제공
리츠 투자는 소액으로 부동산 수익에 참여할 수 있는 유용한 수단이지만,
반드시 지역, 자산 구성, 운영 구조, 배당 내역을 꼼꼼히 비교한 후 장기 전략을 수립하는 것이 중요합니다.
